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業績增長預期明確 銀行股估值修復可期

2022年03月22日 09:34:12
來源:中國證券報

陸續披露的上市銀行業績快報已提前顯示行業業績整體“報喜”可期。多位券商分析人士預計,盈利能力增強、資產質量改善將為上市銀行估值提供有力支撐。在寬信用發力以及年報行情催化的背景下,銀行股有望實現估值修復。

業績增長具有確定性

截至目前,平安銀行、招商銀行已率先披露2021年年度報告,兩家銀行在2021年均實現了逾20%的利潤增長,同時資產質量有所改善。

年報顯示,2021年,平安銀行實現歸屬于該行股東的凈利潤363.36億元,同比增長25.6%。截至2021年12月末,平安銀行不良貸款率為1.02%,較年初下降0.16個百分點;撥備覆蓋率為288.42%,較年初上升87.02個百分點。

2021年,招商銀行實現歸屬于該行股東的凈利潤1199.22億元,首次超過1000億元,同比增長23.20%;不良貸款率為0.91%,較上年末下降0.16個百分點;撥備覆蓋率為483.87%,較上年末增長46.19個百分點。

業績快報顯示,除平安銀行與招商銀行外,有11家銀行2021年凈利潤增速超過20%,另有7家銀行2021年凈利潤增速超過10%。

光大證券金融業首席分析師王一峰表示,已披露的2021年上市銀行業績快報均表現亮眼,整體來看呈現三個特征:一是營收增速基本平穩,盈利增速較2021年三季度均有所提升;二是資產質量持續改善,不良率季環比小幅下行或持平;三是撥備覆蓋率季環比提升,風險抵補能力增強。

  估值修復可期

近期,A股市場波動較大,銀行板塊隨之震蕩調整。Wind數據顯示,截至3月21日,今年以來中信銀行指數累計下跌2.68%,市凈率為0.62倍。

多位券商分析人士預計,在寬信用發力以及年報行情催化的背景下,銀行股估值修復可期。東北證券分析師陳玉盧表示,前期受資金面波動影響,部分龍頭銀行股超跌明顯,建議關注反彈機會。

陳玉盧強調,銀行業績層面看好信貸以量補價;資產質量方面,寬信用將帶來資產質量優化,扭轉市場對于銀行資產質量的擔憂;疊加多家銀行良好業績催化,看好銀行板塊的估值修復。

“當前銀行板塊估值處于歷史低位,隨著寬信用持續發力,銀行板塊估值修復值得期待?!睎|興證券林瑾璐認為,從銀行業基本面來看,業績具有確定性,財富管理業務轉型加速將進一步貢獻新的利潤增長點。

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